2012年上半年，受欧债危机、美国经济疲软以及中国经济增速放缓的影响，国内外市场需求低迷，钨价持续下滑。黑钨精矿价格由年初的13.7-13.9万元/吨下跌至6月底的12.1-12.3万元/吨，降幅12%。APT和碳化钨粉价格跟随下滑至19.1-19.2万元/吨和302-304元/公斤。
年初开始，钨价持续下滑，4月中旬达到上半年低点，钨精矿和APT价格分别跌至11.9万元/吨和18.6万元/吨的低位。随后，由于前期价格持续下跌，企业采购停滞，原料库存持续消耗，在钨精矿低于12万元/吨的心理价位以后，部分企业和贸易商开始进货，价格出现小幅回升。5月五矿集团和赣州钨协将65%黑钨精矿指导价格提高至12.7万元/吨，对市场价格起到积极引导作用，5月底钨精矿价格一度回升至13万元/吨。
不过钨价涨势并没能坚持多久。矿山企业曾努力借助指导价格上调的东风推高矿价，以期望扭转钨价持续下跌走势，但由于下游需求始终没有恢复，因此在经历短暂上调后，钨价开始回落。截止至6月底，黑钨精矿价格跌至12.1-12.3万元/吨，同时APT跟随下跌至19.1-19.2万元/吨，已经接近4月低点。
国际方面，欧洲市场成交稀少。一季度，欧洲APT价格小幅下滑，由年初的430-445美元/吨度下调至3月底的428-430美元/吨度。大部分国外企业已经将采购计划推迟到下半年，市场交易清淡。二季度，欧洲市场仍然一片沉寂，除了钨铁鹿特丹仓库价格表现略好外，其他品种表现不佳，特别是APT报价出现大幅下调，4月中旬，跟随国内价格跌至360-395美元/吨度的低点。之后随国内价格出现一次小幅回升，6月底欧洲和香港APT价格分别稳定在390-415美元/吨度和390-400美元/吨度。
国际钨铁价格表现略好。近年来，钨铁出口关税始终保持在20%，出口量锐减，国内钨铁年产量也减少至6000吨。在目前中越边境关闭，钨铁走私减少的情况下，国外钨铁供应显得更为紧张。年初鹿特丹钨铁价格仅有47.5-48.5美元/公斤，在其他钨产品价格持续下跌的情况下，6月底钨铁价格仍然保持在54-55.5美元/公斤的高位，涨幅14%。
〖HTH〗1.国外需求疲软，出口降幅19%〖HT〗
2012年上半年我国钨品出口9120吨（金属量），同比减少20%。欧洲经济低迷，需求疲软，严重影响我国钨品出口。目前单月出口量，仍然显著低于去年平均水平，亦反映出国外市场需求仍然没有出现明显恢复迹象，企业对未来出口形势担忧增加。
根据海关统计数据折算，2012年5月中国钨品出口量为1831吨，环比增长27.51%；1-5月出口钨7320吨，同比下降19.25%。从出口的主要冶炼品种来看，仍然以黄色氧化钨、蓝色氧化钨、APT和碳化钨为主，除了蓝色氧化钨出现小幅增加之外，其他几个品种包括APT、碳化钨和黄色氧化钨均出现下滑，特别是APT的出口下降趋势更为显著。其中1-5月出口黄色氧化钨1231吨，同比下降25.74%；蓝色氧化钨2230吨，同比增长14.17%；APT796吨，同比下降55.03%；碳化钨1115吨，同比下降17.23%。
与2009金融危机影响相比，目前出口量减少尚未达到当时程度。2009年国外采购属于锐减的状态，全年出口量为1.2万吨，比2008年的2.4万吨下降50%。进入2012年以后，日本和美国市场仍然能够维持基本采购，采购量在正常水平的85%，欧洲市场影响较为严重，许多消费企业采购暂停，因此平均来看，2012年上半年我国钨品出口同比下降约20%，境况要比2009年略好一些。
我国钨品进口相对稳定，2012年5月进口钨488吨，环比增长37.46%；1-5月进口钨2209吨，同比增长5.59%。其中累计进口钨精矿1918吨，同比增长2.1%，进口区域包括俄罗斯、加拿大、卢旺达等。预计2012年上半年我国钨品进口2659吨，同比增长10%。
〖HTH〗2.供应继续保持增长〖HT〗
根据有色金属工业协会公布数据，5月我国钨精矿（65%三氧化钨）产量10531吨，环比减少13%，其中江西3696吨，湖南3573吨，河南1853吨。1-5月钨精矿累计生产44121吨，同比增长17.70%，其中江西累计生产15964吨，同比增长12.29%；湖南地区13567吨，同比增长17.00%；河南7030吨，同比增长21.73%，三个地区总产量合计36561吨，占我国总产量的83%。受2010年和2011年行业利润显著增加的支撑，在市场需求持续疲软的情况下，我国矿山企业仍然保持了平稳开工，并没有进行减产。预计上半年，我国钨精矿产量55121吨（折合金属量28387吨），同比增长5%。
我国钨精矿主要生产企业包括中国五矿集团、洛阳栾川钼业、厦门钨业、江西稀有稀土、崇义章源钨业公司、江西耀升工贸以及赣州世瑞新材料有限公司等。其中五矿集团钨精矿产量增长主要来自于新田岭钨矿，其他矿山基本按照国家配额生产，产量变化不大，目前产量占全国总产量的23%。2011年开始，受益于白钨项目回收能力增加，洛钼集团钨精矿产量已经跃居第二位。2004年，洛钼集团与厦门钨业合作，4500吨/日白钨综合回收项目投产。
2008年，洛钼集团6000吨/日、9000吨/日的白钨综合回收项目先后投产，白钨综合回收率上升。2010年洛钼钨精矿产量（折合65%的三氧化钨）超过5000吨，2011年产量增加至7000吨，拉动河南地区钨产量显著增长。
从单月数据来看，2012年除1月份因假期影响产量较少以外，2月以后产量均在1万吨以上，由此看来，后期除非有较大力度的限制政策出台，我国钨精矿月产量应当能保持在1.1万吨，年产量约13万吨。这对于当前国内外较为严峻的宏观经济形势来说，并非利好消息，我们只能将希望寄托于下半年消费市场转暖，才不至于影响矿价下行。
6月底，矿山方面已经出现部分企业减产现象。近期江西和湖南两大主产区逐渐进入雨季，加之当地政府环保安全整顿严格，特别是市场需求不畅，企业也不愿低价出售货物，因而为减轻生产压力，已经出现部分矿山企业减产。
冶炼方面，尽管下游需求不畅，采购减少，但企业为了维持运转，大部分仍维持80%左右的开工率，对于囊括产业链较长的企业，仍然有大部分矿产加工至冶炼产品，因此我们认为，当前市场库存多集中APT产品上。预计2012年上半年APT产量约4万吨，同比基本持平，库存量超过5000吨。
〖HTH〗3.消费持续疲软〖HT〗
（1）硬质合金领域
从宏观经济上看，消费、投资和贸易数据显示，国内总需求进一步放缓态势明显，这也直接导致国内钨消费需求疲软。根据硬质合金分会的最新数据，2012年一季度，全国硬质合金实际产量约5000吨，同比下降7.41%。在协会统计在内的39家企业中，25家企业出现不同程度的减产，14家企业却出现增产，主要原因在于，硬质合金产品类型众多，应用领域广泛，而且属于高硬度、高强度加工工具，产品价值明显，因此宏观经济增速放缓的影响被弱化，特别是部分小企业销售较为灵活，产量不减反增。从具体产品上看，切削刀片和矿用合金的产量下降幅度较为明显，同比降幅均接近30%，耐磨零件的降幅仅有3%，属于表现较好的产品。二季度，市场需求仍然不见好转，企业面临更大销售压力。预计2012年上半年，全国硬质合金实际产量约11500吨，同比下降16%。
切削刀片一直是硬质合金的重要产品之一，2011年切削刀片产量占到硬质合金成品的26%，其市场需求情况对硬质合金行业产量影响很大。切削刀片主要应用于机床，特别是金属切削机床和数控金属切削机床。国家统计局数据显示，2012年1-5月，我国金属切削机床的总产量为31.16万台，同比减少2.63%，其中数控金属切削机床产量为8.28万台，同比减少16.39%。切削机床的产量下降，直接影响到硬质合金刀片的需求量。
从中国机床工具工业协会获悉，由于新增订单减少，协会大幅调低了2012年行业产值增幅预期，并预计利润总额增速将进一步回落。2011年的数据显示，机床工具行业实现利润445.8亿元，同比增速为28.0%；产值利润率为6.7%，与上年同比降低0.3个百分点；行业的产值增速高达32.1%。预计2012年经济运行速度与2011年相比将呈明显下降趋势，产值增幅将保持在15%左右，增速将明显放缓。
进入4月之后，消费市场也传出一些好消息。4月18日，科技部公布了《高速列车科技发展“十二五”专项规划》，该规划旨在重新启动投资来拉动经济增长，从而避免国内经济硬着陆。推动高铁建设，除了间接拉动国内投资之外，还直接对机械加工业行业产生影响，对国内硬质合金加工工具需求形成利好消息。
此外，随着近两年钨价高位运行，行业利润显著增加，企业也将目光集中在硬质合金项目上。目前来看，未来1-3年已经成为我国硬质合金新项目上马的集中阶段，产能将会增加显著，这对拉动我国钨需求增长不失为一个长期的利好消息。近期报道的硬质合金项目包括：
赣州兴国钨冶炼及深加工项目。5月，兴国县与北方材料科学与工程研究院有限公司、江西宏景矿业有限公司、珠海美利信新型材料有限公司就兴建钨粉及钨制品深加工项目举行签约仪式。该项目总投资15亿元，计划分三期运行：第一期依托江西宏景矿业有限公司现有的钨资源，建设形成年生产3000吨钨粉和3000吨碳化钨粉的能力，开展钨深加工产品的研究开发；第二期建设钨深加工产品生产线，开展硬质合金产品以及钼、稀有金属等矿产资源深加工产品的研究开发；第三期建设硬质合金产品以及钼、稀有金属等矿产资源深加工产品生产线。项目建成后，年产值将达30亿元，实现年税收1亿元。
修水金鹭硬质合金项目。3月，落户修水（九江）工业园园区的九江金鹭硬质合金项目正式开工建设。九江金鹭硬质合金项目总投资20亿元，该项目由上市公司厦门钨业股份有限公司和中国五矿集团共同出资建设，总占地面积265亩，建筑面积14万平方米。项目采用全球领先的硬质合金技术，建设年产6000吨钨粉和4000吨硬质合金项目，其中硬质合金一期产能规划为2000吨/年，预计2013年6月可竣工投产，达产达标后可实现年销售收入11亿元，上缴税金2亿元。
株洲广源硬质材料有限公司竣工投产。3月，株洲九龙经开区新广源硬面材料有限公司竣工投产。该项目由已入园的株洲广源硬质材料有限公司投资建设，于2010年5月签订投资合同，投资额为2000万元人民币，项目占地面积约10亩。公司专业生产三大系列产品：一是金属碳化物系列（碳化钽、碳化铌、碳化钛、碳化钒，碳化钼，复式碳化物）；二是硬面材料系列（结晶钨粉、结晶碳化钨粉、表面用硬质合金喷涂粉、铸造碳化钨粉、喷镀钼粉）；三是硬质合金系列产品。预计该项目建成投产后，年产各类硬质材料可达300吨左右，可实现年工业总产值6000万元，上缴税收100万元以上。
住友电工硬质合金(常州)有限公司开业。住友电工株式会社投资住友电工硬质合金（常州）有限公司于3月2日在津通工业园内开业。住友电工硬质合金（常州）有限公司的母公司住友电工硬质合金于2003年从住友电气工业株式会社独立出来专业从事切削工具的生产，主要从事超硬合金、CBN烧结体以及金刚石烧结体切削工具、耐磨工具以及素材、镭射用光学部品、刚性金刚石制电子业关联部品的开发、制造。项目一期注册1170万美元，总投资2925万美元。2013年左右计划增资3351万美元。
赣州地区硬质合金快速发展。赣州地区合金产量正在逐年提高。2011全年赣州市硬质合金产量达到1800吨，递增幅度为30%。尤其是赣州中瑞新材料有限公司，2011年硬质合金产量达到四百多吨。根据章源钨业的公告显示，2011年公司硬质合金产量550吨，目前总投资3.1亿元的高性能、高精度涂层刀片技改工程也正在进行中。江西耀升工贸公司总投资12.8亿元的高性能、高精高硬质合金深加工项目已进入基础建设和设备采购阶段。
赣州海盛高性能硬质合金刀具项目节能评估获批。5月，省发改委研究原则同意赣州海盛硬质合金有限公司年高性能钨硬质合金刀具项目节能评估报告。项目建成后形成年产300万件高性能硬质合金刀具的生产规模，项目建设地点为江西省赣州开发区香港工业园北区。
由此来看，未来硬质合金领域仍然会是钨消费的第一大领域，并且伴随着更多的投资与新建项目落成，所占份额将逐步增大。
（2）钨特钢领域
特钢领域含钨产品较多，用量最大的为高速工具钢，其他还包括合金工具钢、模具钢等，但用量偏小。上半年高速工具钢产量先增后降。根据特钢协会统计数据，2012年一季度高速工具钢产量24909吨，比2011年同期的22951吨，增长8.5%；进入二季度产量出现同比下降，1-5月高速工具钢累计产量37909吨，同比减少2.15%。其他几个用钨特钢产品产量也不乐观，1-5月合金工具钢产量为113389吨，同比减少11%；模具钢170711吨，同比减少8%。因此，上半年特钢行业对钨的总需求量为4246吨，同比下降10%。
天工国际是工模具钢生产第一大家。据了解，早在2010年，天工国际工模具钢排名已成功晋级世界特钢强企前三、中国第一。天工国际2011年生产、销售、外贸出口与利税等各项经济指标均保持50%以上的增幅高位增长，创下历史新高，全年实现销售收入108.8亿元。2011年天工国际高速工具钢产量为56285吨，对钨的消费量为3939吨，占到全国高速工具钢对钨总需求量的58%。根据特钢协会统计的数据，2012年1-5月，天工国际的高速工具钢产量达到23513吨，比去年同期的23925吨，同比减少2%。
（3）钨制品及化工
从产品上看，上半年钨丝销量并不好，市场需求减少明显。此外，在钨精矿持续下跌的过程中，采购商购买更为谨慎，加工企业需要承受生产周期带来的价差，利润缩水，资金压力较大。钨电、钨杆及行业需求面临着同样的问题，大部分企业虽然选择了开工生产，但企业订单寥寥无几，境况不佳。目前钨杆市场报价下滑至410元/千克，钨电极报价520元/千克。面对复杂多变的国内外经济环境，部分企业开始考虑将重心转向其他金属生产。我们预计上半年钨制品对钨的消费下滑5%，下降至2200吨。钨化工用量较少，对钨的需求量在1500吨左右。
（4）上半年国内钨市供大于求
2012年上半年钨市供应过剩6856吨金属量。需求方面，国内钨消费16871吨，同比减少12%；出口9120吨，同比减少20%；供应方面，进口2659吨，同比增加10%，钨矿供应28387吨，同比增加5%，废钨回收利用18000吨，同比略有减少。上半年受大环境影响，市场需求不佳，总体供应过剩，钨精矿价格回落12%。
表1 2012年上半年供需平衡表（单位：吨金属量）
产量 同比（%）
硬质合金 8925 -16%
消费 钨材 钨特钢 4246 -10%
钨材 2200 -5%
钨化工 1500 -
16871 -12%
出口 9120 -20.0%
进口 2659 10.2%
供应 28387 5%
废钨供应 产量 1800 -10%
供需平衡 6856
（5）宏观经济表现
汇丰中国公布的数据显示，中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值大幅回落至48.7，为连续第七个月处在荣枯分水岭下方，这表明中国制造业面临的困境加剧，下游钨消费市场压力仍然很大。
专家预测，2012年二季度工业增加值增速将明显低于一季度；房地产增加值小幅下降，降幅有可能缩小；金融业增加值增速可能将略高于一季度。总体来看，二季度我国经济增速将可能进一步下降。
专家称，改变2010年上半年经济运行轨迹的最大变化是中国政府于5月底密集推出的“稳增长”的各种政策。这将通过“投资放闸”、“消费启动”、“宏观经济政策的积极性定位”有效逆转投资增速下滑与消费增速疲软的局面，扭转市场信心，打破“去杠杆”与“去库存”相互作用的自我强化机制，从而促使中国宏观经济在第二季度末触底，并在三季度出现反弹。
〖HTH〗4.下半年价格预测〖HT〗
钨价走势依然取决于国内外宏观经济形势，下游需求是决定价格走势的根本。5月23日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，会议强调把稳增长放在更加重要的位置。5月发改委放行项目超千亿，被喻2.0版四万亿；证监会发文支持民企上市和再融资，鼓励民间资本参股券商，为经济发展输血；加上铁道部刚刚宣布已获2万亿的银行授信，新一轮的刺激投资计划呼之欲出。
钨市需求体现在基础经济建设的多个领域，包括汽车行业、采掘业、机械加工、铁路建设等，在宏观经济政策的支持下，未来国内需求将会逐步转好。但这仍然需要一个周期，预计在刺激政策逐步推进过程当中，四季度市场信心有望恢复，国内需求逐渐回暖。
国际市场上，来自欧洲的多重消息再次加剧投资者对欧洲债务危机的担忧情绪。德国6月IFO企业景气判断指数连续第二月下跌，并触及近两年来最低；虽然德国、法国、意大利和西班牙四国首脑通过了总额1300亿欧元的一揽子刺激经济计划，但该举措最终对市场的影响仍有待观察；穆迪下调包括美国银行、花旗银行在内的15家银行评级，使全球金融市场动荡不安的实质表露无遗，推升避险情绪。西班牙主权信用评级被调降，希腊退出欧元区的忧虑再次笼罩市场。欧洲堪忧的经济状况导致钨产品需求量始终都不景气。
预计三季度钨市仍然会延续当前疲软走势，四季度随着国内外刺激计划的推进，钨市场需求有望出现小幅好转。
2012年上半年钨精矿平均价12.7万元/吨，同比下降8%，与2011年15.8万元/吨的高价相比，降幅19%。预计三季度钨市持续疲软，钨精矿均价在12.7万元/吨，四季度市场小幅好转后，均价上调至13.5万元/吨。2012年钨精矿年均价13.0万元/吨，同比下降8%。
〖HTH〗5.上半年重点事件〖HT〗
（1）巴菲特投资钨产业链
2月28日，Woulfe公司公告与巴菲特旗下的以色列伊斯卡金属加工公司(IMC)签署战略协议。据安泰科了解，Woulfe与IMC所签署的战略协议主要内容为：①IMC将立即为Woulfe提供500万加元的贷款，用于Sangdong重启②IMC将投资3500万加元，占Sangdong钨矿25%的权益；③IMC与Woulfe将共同成立一家合资APT企业，把Sangdong钨矿所生产的钨精矿加工为APT，各自占合资公司权益分别为55%和45%，投资金额分别为1925万加元和1575万加元；④合资APT公司将采购Sangdong钨矿90%以上的钨精矿，而IMC将采购APT公司90%以上的产品。
IMC公司由巴菲特控股80%。Sangdong钨钼矿位于韩国首尔东南187公里处，是Woulfe公司最核心的资产，在1992年关闭之前，已经有40年的开采历史，该钨矿曾是全球最大的钨矿生产商之一。据安泰科分析，Sangdong钨矿测定的资源储量为5,968,000吨，品味为0.42%WO3和0.04%MoS2；潜在的资源储量为1857万吨，品味为0.45%WO3和0.05%MoS2。
早在2011年3月，IMC就宣布以10亿美元收购日本泰珂洛工具公司，该公司主要产品为碳化钨工具。IMC是世界第二大碳化钨工具出产商，而泰珂洛则排世界第五。
3月2日，A股主营钨金属的章源钨业(31.16,2.83,9.99%)开盘后迅速封住涨停，不过，涨停随后被打开，收盘涨6.26%；厦门钨业(41.34,2.41,6.19%)的涨幅也略有回落，收盘上涨3.1%。3月5日，崇义章源涨9.99%，厦门钨业涨6%。
Woulfe的APT项目可行性研究已经完成，预计将在6月份开建，2013年完成建设。这个APT工厂依托韩国Sangdong钨矿建设，可以年产40万吨度APT。如果按照产能生产，当前APT价格为360美元/吨度，年可以实现产值1.44亿美元，相当于一中型APT冶炼厂。
（2）五矿集团与瑞典山特维克集团签订
4月24日，中国五矿集团公司与瑞典山特维克集团在瑞典签署了2013年至2015年钨原料长期供货协议，中国五矿总裁周中枢与山特维克集团总裁兼CEO法克森德在协议上签字。协议为滚动3年期，其间，中国五矿将向山特维克供应氧化钨等产品1500吨，货值约合1.8亿美元。
（3）1-4月江西省钨产业利润下降11.2%
4月底江西省规模以上钨企业107个；1-4月钨主营业务收入99.5亿元，同比增长26.7%；利税10.5亿元，同比增长2.0%，其中：利润6.4亿元，同比下降11.2%，税金4.1亿元，同比增长为33.1%。钨矿采选利税同比下降，钨冶炼、压延加工利税同比上升。
（4）欧美日就稀土、钨钼出口提出贸易磋商
3月13日，美国、欧盟和日本就中国稀土等原材料出口限制措施诉诸世界贸易组织争端解决机制。美欧日三方称，中国针对稀土、钨、钼的出口限制措施违反世贸组织规则以及中国加入世贸组织议定书，具体包括出口配额、出口许可证和出口限价措施。根据世贸组织争端解决机制相关规则，争端各方需在60天内进行磋商，争取消除分歧。如磋商失败，提出要求一方可要求在世贸组织争端解决机制下成立专家组予以调查。目前中方正在积极的磋商准备中，如果磋商未果，还需要专家组成立、调查以及仲裁阶段，短期内对钨市不会产生，但未来的磋商和裁决结果将对我国钨市产生较大影响。
（5）厦门钨业事件
6月，一则在江西发现世界最大钨矿大湖塘钨矿、潜在经济价值超过3000亿元的报道，让厦门钨业6月6日紧急停牌，并在市场各界质疑声中5天内3度发布澄清公告。关于厦门钨业钨矿的质疑报道转载数量自事件爆发以来已经超过千余篇。在消息爆出和随后的公告过程中，厦门钨业股价几起几落。6月7日的高开低走，6月8日的单边下跌、6月12日的大幅上涨。
事实上，江西大湖塘钨矿的矿权为江西巨通实业有限公司（下称江西巨通）持有。相关公告显示，2011年4月30日，厦门钨业、五矿有色、厦门三虹与江西当地政府签订《硬质合金项目合作协议书》，厦门钨业在九江地区主要投资发展钨深加工产业，厦门三虹主要进行钨资源的勘探和矿山开发，双方将共同在九江市打造完整的钨产业链，变资源优势为产业优势。武宁县大湖塘地区，探明钨金属量达到106万吨，潜在经济价值超过3000亿元。
（6）赣州地区推进钨收储计划
6月，江西赣州正在考虑进行地区层面的钨精矿收储，旨在稳定钨价。目前赣州钨业主管部门开始进行有关钨精矿收储计划调研，目前处于企业意见征集阶段。按照初步计划，收储量在一万吨左右，相当于目前全国一个月的库存量。相关地方部门拟通过政府贴息、银行信贷支持、企业具体操作的方式实现“政银企三方合作”，完成收储。
如果收储计划确定，将分期分步骤实施，因为无法一次在市场上收到这么大量的现货。目前范围划定赣州市的钨类企业。该收储计划旨在稳定钨价，而如果计划实施，估计会对现货市场产生较明显的刺激作用。这也意味着，该收储目的更多倾向于商业行为，非战略性储备。
统计数据显示，我国钨储量占全球储量约60%，金属产量占比约80%。2011年，江西的钨精矿产量超过全国四成，赣州接近三成，是国内最重要的钨矿产地。赣州市钨业协会每个月颁布的指导价格是市场主要的价格参照。这并非赣州第一次进行地区性的收储计划。
2009年，金融危机爆发后，赣州当地曾进行过一次非公开的收储活动。
（7）湖南有色再次启动*ST中钨上市工作
在两次重组折戟后，*ST中钨大股东湖南有色再次启动兑现对上市公司的注资承诺。此次重组成功与否，将直接关系到*ST中钨能否重新恢复上市交易。
6月底，湖南有色在港交所宣布，*ST中钨拟以9.02元/股向其发行3.03亿股，购买其拥有的株洲硬质合金公司100%股权和自贡硬质合金公司80%股权，标的资产总价27.64亿元。其中，株洲100%股权评估值为23.06亿元，自贡公司80%股权评估值为4.58亿元。
本次重大资产重组实施后，*ST中钨的主营业务将变更为硬质合金生产及加工销售，其终端用户主要是高端设备制造业、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯等行业，截至2011年12月31日，*ST中钨的净资产将由目前的3.33亿元上升至23.53亿元，净资产收益率将由1.4%上升至9.92%；2012年预计实现净利润1.88亿元。而湖南有色的控股比例也将由目前的35.28%上升至72.6%。
此番注资在解决公司硬质合金业务与湖南有色存在同业竞争问题的同时，还使得公司成为五矿集团旗下唯一的硬质合金产业平台，公司将力争打造一家我国规模最大、世界一流的硬质合金行业龙头企业。
（8）洛钼集团推进年产万吨APT项目
根据洛阳市政府打造钨钼钛生产基地的要求和洛钼集团“十二五”发展规划，不断拓展钨钼深加工领域，将资源优势转化为经济优势，是实现洛钼第三次跨越的的重要发展战略，洛钼集团利用中南大学技术，经过三年来实验，研发一项新型清洁提取钨的新工艺，主要使白钨有效回收利用，目前年产10000吨APT项目工业实验和工艺流程已全部实验成功，而且达到国际水平。
该项目总投4.38亿，年度投资7000万，计划2012年正式生产，项目建成投产后，年销售收入可达179777万元，创税14257.343元，预计6年收回成本。
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